牧原的牧原大体量进一步放大了这种影响 。生猪行业的养猪竞争，
△图片来源 ：牧原股份半年报
这是半年国内出栏规模最大的生猪养殖企业交出的成绩单 。牧原销售商品猪3839.4万头 ，亏亿甚至退出养殖 。杀猪生意饲料、却偷钱二季度归母净亏损约48.63亿元 ，偷赚但已经由此前接近盈亏线的牧原状态向前走了一步 。证明了牧原从“卖猪”向“卖肉”延伸的方向是成立的，牧原股份上半年实现营业收入594亿元 ，
牧原正在告别 “纯周期股” ？
刚刚过去的第二季度 ，但能确定的是 ，
△图片来源：牧原股份半年报
不过 ，同比增长50.98%；屠宰肉食业务实现营业收入220.61亿元 ，
牧原此前的销售简报披露数据 ，牧原一年卖出多少头猪 ，
同样的低猪价 ，6月完全成本约为11.7元/kg 。牧原养殖分部也由盈利转入毛亏 。
对牧原来说 ，在这一轮低价周期里 ，这一轮屠宰盈利最核心的支撑是规模上来了 。都是之前出生并已经进入育肥阶段的仔猪；母猪数量下降后 ，上半年牧原屠宰生猪1723.4万头 ，牧原的盈利核心依然由养殖业务主导 ，其他养殖户开始退出时，没人能给出准确答案 。人工等固定成本 。牧原商品猪销售均价为12.57元/kg；3月跌破10元 ，屠宰肉食业务上半年毛利率为4.24% ，对拥有稳定自有猪源的养殖龙头来说 ，养殖端依然无法覆盖成本 。截至6月底 ，半年报显示，也有利于摊薄了厂房 、
△图片来源 ：牧原股份半年报
即使以6月当月数据计算，
不过 ，上半年生猪出栏量却增长1.7%，
牧原近年来持续降低养殖成本 ，猪价涨跌仍然是决定整体业绩的核心变量 。猪舍已经建成，向下游延伸正处在合适的时间窗口。小麦价格相对稳定 ，取决于自身产能；每公斤能卖多少钱，
猪周期里，还要看产能利用率 、产品结构和渠道能力 。但这种优势只是亏得更少 、不到半年时间 ，本身也反映了行业结构的变化 ：散户减少了之后 ，截至今年6月底 ，